7月，汤森路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)发布最新月度报告称，上半年整体合格境外机构投资者（QFII）A股基金平均业绩累计下跌8.14%，跑输A股指数，亦落后于国内股票型基金。一时间，市场不免讨论：是不是外来的和尚，真的不会念经？
如果深究，上述问题肯定是伪命题。外来和尚也是和尚，是和尚就应该能念经。唯一的差别，你念出来的经受不受当地大户们喜爱。放在资本市场上，那就得拿出业绩来。牛市中，你能赚钱比国内股票型基金多；熊市中，你能亏钱比本地机构少，就算会念。
过去三年的数据显示，QFII业绩的确不如本土基金。尤其是2013年，QFII全体A股基金平均业绩亏损4.53%，同期所有A股股票型基金业绩增长近10%。进入2014年后，QFII继续跑输国内股票型基金，以上半年为例，QFII下跌8.14%，而国内股票型基金仅下跌1%左右。这一切，都归咎于风格分化，也就是大家所熟知的结构性行情。
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