专栏市场价格

市场价格不等于公允价值

FT专栏作家约翰•凯:交易文化的发展助长了一个观念,即衡量价值的唯一尺度是买家愿意出多高的价格。如今,“公允价值”和“市场价格”这两个术语几乎是互换使用的。可这样是不对的。

但凡就manbetx20客户端下载 问题公开发表意见之人,总会经常收到货币怪才们的来信。他们提倡以一些方案改革当今货币,确保和平与繁荣。在长长的提议清单中,比特币(bitcoin)——一种定量供应以防止通胀的民间网络虚拟货币——不过是最近的一个。比特币也吸引了无政府主义者和自由论者的注意。他们大声疾呼,互联网应当免费,冒失地忽略了互联网对三个因素的依赖:中年幕后老板们出资建设的电话网络、大公司提供的服务器,以及通过国际会议敲定的网络协议。

最后还有计算机狂人和数量分析专家。在他们看来,比特币软件背后的计算复杂性本身就是一个优点。那些算法是如此的复杂,以至于执行时会大幅增加电源的负荷。谁知道他们费这么大力气到底想要解决什么问题。

比特币神话失去光彩,正滑向命中注定的悲惨结局,而我们可能永远也看不穿它集单纯质朴与唯利是图于一身的特性。但这也促使我们去思考价格与价值之间的关系。交易文化的发展助长了一个观念,即衡量价值的唯一尺度是买家愿意出多高的价格。如今,“公允价值”和“市场价格”这两个术语几乎是互换使用的。可这样是不对的。

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约翰•凯

约翰•凯(John Kay)从1995年开始为英国《金融时报》撰写manbetx20客户端下载 和商业的专栏。他曾经任教于伦敦商学院和牛津大学。目前他在伦敦manbetx20客户端下载 学院担任访问学者。他有着非常辉煌的从商经历,曾经创办和壮大了一家咨询公司,然后将其转售。约翰•凯著述甚丰,其中包括《企业成功的基础》(Foundations of Corporate Success, 1993)、《市场的真相》(The Truth about Markets, 2003)和近期的《金融投资指南》(The Long and the Short of It: finance and investment for normally intelligent people who are not in the industry)。

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