金融市场目前最大的、牵涉到3.5万亿美元的一个问题，可以用一个思想实验(thought experiment)进行表述：当最大的买家美联储(Fed)退出时，美国国债收益率会怎样？
明星债券基金经理比尔•格罗斯(Bill Gross)将分析简化为三张饼图：“谁买过？”、“谁在买？”以及关键的“谁将买？”。占目前买家70%份额的美联储在6月份退出后，谁将代替它？格罗斯得出了一个简单而看似可信的结论，那就是要想吸引其他买家，美国国债收益率必须上升。
但事情也许没这么简单。瑞信(Credit Suisse)的利率策略师认为，从目前到今年年底，国债收益率将会持稳或下降，原因是，传统投资者因为担心量化宽松(QE)措施的终结，目前对美国国债购买不足，但在未来，他们将会对日渐疲软的manbetx20客户端下载 做出反应（manbetx20客户端下载 疲弱的迹象在他们看来已经非常明显）。出于类似的一种“反直觉”逻辑，他们曾正确地预计到，去年8月至11月、市场在期待二次量化宽松政策期间债券市场出现的大幅上涨，一旦到了美联储正式开始购买美国国债的那一刻就会发生逆转。市场只是相当单纯地听到传言就买入，导致固定收益风险敞口大幅提升，而见到事实就卖出。
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