英国保诚集团(Prudential)收购美国国际集团(AIG)亚洲业务友邦保险(AIA)的交易因为机构的反对而失败，具有非常大的讽刺意味。毕竟，保诚在历史上是英国股东维权行动的先锋，与表现不佳公司交涉的记录可追溯至上世纪50年代。
当时，各机构以这种方式彼此唱反调是不可想象的。更好的是，目前的治理氛围不那么受约束。然而问题仍然在于，机构为阻止保诚溢价收购友邦而施压是否有道理。
机构投资者在大型交易中的记录一向不佳。很少有人反对1997年帝国化学工业(ICI)对联合利华(Unilever)专用化学品业务的灾难性的收购，这宗交易压垮了ICI这家英国领先企业。上世纪90年代末，许多机构鼓动马可尼(Marconi)管理层在美国进行判断失当、资金不足的收购。2000年，沃达丰(Vodafone)巨资收购曼内斯曼(Mannesmann)时，也没有很多人反对——该交易极大地破坏了股东价值。
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