商业周期存在一个令人愉悦的神话：它总是围绕潜在趋势而波动。在繁荣时期，manbetx20客户端下载 产出高于可持续水平，在衰退时期则低于可持续水平。衰退阶段的预算赤字可以而且应该为繁荣时期的盈余所抵消。无论你是持乐观态度还是悲观态度，稳定政策都会固然存在着，manbetx20客户端下载 政策也会聚焦于所谓的“供应面”措施。
令人遗憾的是，这种相当对称的图景与事实不符。人们普遍认为，如果manbetx20客户端下载 衰退伴随着金融危机，其破坏程度往往是没有伴随着金融危机的两倍。更重要的是，人们发现，严重衰退中的产出损失大多是永久性的，而且manbetx20客户端下载 永远不会回到过去的趋势线上。已故的克里斯托弗•道(Christopher Dow)在1998年发表的著作《大衰退》(Major Recessions)中详细说明了这一点。尽管他的研究严谨而量化，却与当今宏观manbetx20客户端下载 学家的论调向左。不过，国际货币基金组织(IMF)在最新一期《世界manbetx20客户端下载 展望》(World Economic Outlook)的第四章重新讨论了这个问题——遗憾的是，其内容只能在网上获得。
IMF作者估计，金融危机过后，中期（定义为7年）产出仍然比危机前的趋势线低10%。当然，这指的是平均水平，而在趋势线的两侧均存在巨大差异。1981年以后的智利和1994年以后的墨西哥，产出很快上升至远高于先前趋势线的水平，而日本的产出则在1997年以后停滞了许多年。平均估计值也许会夸大人们对产能持久性损失的印象。它或许受到了manbetx20客户端下载 衰退后续效果（可能需要7年以上时间才会消失）的影响。例如，英国财政部认为永久损失的产出占国内生产总值(GDP)的5%。
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