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为什么规模不是投资成功的可靠指南

在一段时间的强劲表现拉低长期平均水平后,小盘股的溢价可能会消失。

目前,仅10家美国巨头就占据了MSCImanbetx app苹果 股票指数(MSCI All Country World Index)的五分之一,这是几十年来的最高集中度。在manbetx app苹果 范围内,大公司已经远远超过了较小的同行。那种认为小公司表现优于大公司——即所谓的小市值溢价的观念——是已经消亡,还是仅仅在休息?

上世纪80年代初,通过对1975年之前半个世纪的证据进行研究,人们发现小公司相对于大公司的超额回报。这个观点得到了理论上的支持。更高的回报是对投资者承担更大风险的补偿,因为他们支持的是规模较小、年轻的公司,尽管这在多元化投资组合中可以降低。更重要的是,它们为投资者补偿了较高的利差、更高的交易费用和监管成本。

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